Lors des dernières séances de bourse, le Bitcoin a fortement chuté, passant sous la barre des 67 000 dollars, suite à la publication du compte rendu de la réunion de janvier de la Réserve fédérale, qui a révélé un durcissement de sa politique monétaire en matière de taux d'intérêt et d'inflation. Cette annonce a provoqué une onde de choc sur les marchés actions et des cryptomonnaies, les investisseurs réévaluant leurs anticipations concernant la politique monétaire américaine et son impact sur les actifs à risque tels que le Bitcoin. Ce repli témoigne de la prudence croissante des investisseurs face à l'incertitude qui plane sur les taux d'intérêt et la conjoncture économique générale.

Pour de nombreux investisseurs et analystes du secteur de la recherche sur les actions, cet événement souligne comment les décisions de politique macroéconomique continuent d'influencer les actifs numériques tels que le Bitcoin, même si ces marchés fonctionnent indépendamment des systèmes financiers traditionnels.

Qu'est-il arrivé au prix du Bitcoin ?

Le Bitcoin, qui s'était précédemment négocié au-dessus de 68 000 $, a glissé sous des niveaux de support clés, oscillant autour de 66 000-67 000 $ alors que les marchés analysaient le compte rendu de la réunion de la Réserve fédérale. Ce repli notable marque une nette correction par rapport aux gains enregistrés plus tôt cette année, lorsque le Bitcoin avait atteint des niveaux nettement supérieurs.

Le compte rendu de la réunion a révélé que la Réserve fédérale a maintenu ses taux d'intérêt inchangés entre 3,50 % et 3,75 %, mais les responsables politiques ont exprimé leur inquiétude face à la persistance d'une inflation élevée et ont laissé entendre que de futures hausses de taux pourraient s'avérer nécessaires si les pressions inflationnistes ne s'atténuent pas. Ce ton a surpris de nombreux acteurs du marché qui espéraient des signaux plus clairs en faveur d'une baisse des taux.

La hausse des taux d'intérêt tend à rendre les actifs risqués moins attractifs, car les investisseurs peuvent obtenir un meilleur rendement avec des placements plus sûrs comme les obligations et les bons du Trésor. Le Bitcoin est souvent considéré comme un actif spéculatif étroitement lié à la tendance générale du marché ; par conséquent, lorsque les taux d'intérêt augmentent ou sont susceptibles d'augmenter, son prix est généralement affecté négativement.

L'importance des minutes de la Réserve fédérale pour les investisseurs en Bitcoin

Les comptes rendus de la Réserve fédérale fournissent des informations précieuses sur la façon dont les responsables de la banque centrale perçoivent l'économie et leur stratégie de politique monétaire. Les investisseurs étudient ces comptes rendus pour anticiper les fluctuations des taux d'intérêt, car ces variations influent sur la liquidité et l'appétit pour le risque sur les marchés.

Lorsque la Réserve fédérale américaine affiche une orientation restrictive – signifiant que les décideurs politiques sont prêts à maintenir des taux d'intérêt élevés plus longtemps – les investisseurs réduisent leur exposition aux actifs spéculatifs et réorientent leurs capitaux vers des placements plus sûrs. La chute du Bitcoin sous la barre des 67 000 $ illustre ce changement de tendance.

Les traders à court terme et les investisseurs institutionnels réagissent rapidement à ces signaux en vendant leurs positions ou en se couvrant contre les risques, ce qui amplifie encore la volatilité des prix. Pour un actif crypto qui ne génère ni dividendes ni intérêts, des taux plus élevés rendent les autres classes d'actifs plus attractives par comparaison.

Impact sur le sentiment du marché des cryptomonnaies

Le repli du Bitcoin a également pesé sur le moral de l'ensemble du marché des cryptomonnaies. D'autres actifs numériques majeurs, tels que l'Ether et le Ripple, ont enregistré des pertes durant la même période, les investisseurs se détournant des actifs à risque.

En tant que cryptomonnaie la plus importante et la plus suivie, le Bitcoin sert souvent d'indicateur avancé des tendances générales du marché des cryptomonnaies. Lorsque le Bitcoin perd du terrain, les autres cryptomonnaies suivent généralement la même tendance. C'est pourquoi les traders surveillent de près la réaction du prix du Bitcoin après des événements économiques majeurs tels que les annonces de la Réserve fédérale américaine.

Les indicateurs d'appétit pour le risque — généralement suivis par les analystes de marché — ont montré des niveaux de « peur » croissants, indiquant que les investisseurs sont devenus plus prudents face au risque en réaction à l'incertitude macroéconomique.

Opportunités pour les investisseurs à long terme

Malgré ce déclin, certains détenteurs de Bitcoin à long terme considèrent cette baisse comme une opportunité d'achat, notamment s'ils croient aux perspectives à long terme du Bitcoin en tant que réserve de valeur numérique ou protection contre l'inflation.

Les grands détenteurs et les entreprises qui accumulent des bitcoins au fil du temps peuvent continuer à en acheter lors des baisses de prix afin de lisser leurs coûts d'entrée et de renforcer leurs positions à long terme.

Indicateurs techniques et de marché

Les indicateurs techniques ont montré que le Bitcoin est entré en zone de survente, les indicateurs de force relative ayant chuté à des niveaux inférieurs avant de se stabiliser. Cela suggère qu'une forte dynamique de vente a fait baisser les prix, mais un relâchement de cette pression pourrait créer un terrain propice à d'éventuels rebonds.

Les traders surveillent souvent les zones de support autour de 66 000 $ et les zones de résistance proches de 68 000 $ pour anticiper les mouvements futurs. Un passage sous ces niveaux critiques pourrait signaler de nouvelles pertes ou le début d'une phase de correction plus profonde.

Les volumes d'échanges ont également augmenté pendant la période de vente massive, ce qui indique une forte participation des deux côtés alors que le prix du Bitcoin fluctuait.

Perspectives à court et à long terme

À court terme, le Bitcoin pourrait continuer de connaître une forte volatilité, les marchés interprétant les données macroéconomiques en cours et les publications à venir, notamment les rapports sur l'inflation et les chiffres de l'emploi. Ces données influenceront les anticipations concernant la future politique de la Réserve fédérale.

À plus long terme, de nombreux analystes estiment que le prix du Bitcoin est influencé par une combinaison complexe de facteurs fondamentaux, de dynamique de l'offre et de la demande, de tendances d'adoption par les investisseurs et d'évolutions réglementaires. Des événements tels que les cycles des marchés actions et les tendances d'adoption des actifs numériques par les institutions jouent également un rôle clé.

Si certains considèrent le Bitcoin comme une protection contre l'inflation ou la faiblesse des monnaies fiduciaires, d'autres estiment que sa volatilité pourrait limiter son adoption à grande échelle jusqu'à l'émergence de cadres réglementaires plus clairs.

Les prix du pétrole ont augmenté jeudi, sous l'effet des inquiétudes croissantes concernant un potentiel conflit militaire entre les États-Unis et l'Iran, les deux pays ayant intensifié leurs activités militaires dans la région productrice de pétrole.

Le prix du pétrole brut Brent a augmenté de 1,09 $, soit 1,55 %, à 71,44 $ le baril à 12 h 47 GMT, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) américain a également gagné 1,09 $, soit 1,7 %, à 66,28 $.

Les deux indices de référence ont approché leurs plus hauts niveaux en six mois jeudi, après avoir bondi de plus de 4 % mercredi, les opérateurs ayant intégré les risques de perturbation de l'approvisionnement en cas de conflit.

Risques géopolitiques croissants

La récente hausse des prix du pétrole suggère que le marché accentue une prime de risque géopolitique déjà importante, car la principale voie d'acheminement du pétrole au monde se retrouve à nouveau en zone de danger, selon Ole Hansen, analyste chez Saxo Bank.

Environ 20 % des approvisionnements mondiaux en pétrole transitent par le détroit d'Ormuz.

Les médias d'État iraniens ont rapporté que le pays avait fermé le détroit d'Ormuz pendant quelques heures mardi, sans préciser si le passage avait été entièrement rouvert.

Les attentes de gains supplémentaires

Selon Richard Jones, analyste chez Energy Aspects, les prix du pétrole pourraient encore augmenter si la probabilité perçue de frappes contre l'Iran s'accroît. Il ajoute que certains opérateurs ont abandonné l'espoir d'un accord imminent avec l'Iran et ont plutôt commencé à intégrer des risques plus élevés d'action militaire à court terme.

Des progrès ont été réalisés lors des pourparlers avec l'Iran qui se sont tenus cette semaine à Genève, mais des divergences subsistent sur plusieurs points, a déclaré la Maison Blanche mercredi, ajoutant qu'elle s'attend à ce que Téhéran revienne avec plus de détails d'ici quelques semaines.

L'Iran a émis un avis aux navigateurs aériens (NOTAM) indiquant des lancements de missiles prévus dans des zones du sud du pays jeudi de 03h30 GMT à 13h30 GMT, selon le site web de l'Administration fédérale de l'aviation américaine.

escalade militaire américaine

Parallèlement, les États-Unis ont déployé des navires de guerre près de l'Iran, le vice-président américain JD Vance déclarant que Washington examinait la possibilité de poursuivre le dialogue diplomatique avec Téhéran ou d'opter pour une autre solution.

Parallèlement, deux jours de pourparlers de paix à Genève entre l'Ukraine et la Russie se sont terminés mercredi sans avancée majeure, le président ukrainien Volodymyr Zelensky accusant Moscou de faire obstruction aux efforts de médiation menés par les États-Unis pour mettre fin à quatre années de guerre.

Les stocks américains de pétrole brut, d'essence et de diesel ont diminué la semaine dernière, selon des sources de marché citant des chiffres de l'American Petroleum Institute publiés mercredi, contrairement à un sondage Reuters qui prévoyait une hausse des stocks de brut de 2,1 millions de barils au cours de la semaine se terminant le 13 février.

Les rapports officiels sur les stocks de pétrole américains de l'Agence américaine d'information sur l'énergie (EIA) devraient être publiés jeudi.

Le dollar américain a reculé jeudi, mais est resté au-dessus de ses récents plus bas niveaux après que le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale a montré que les décideurs politiques ne sont pas pressés de baisser les taux d'intérêt, plusieurs membres étant ouverts à une nouvelle hausse des taux si l'inflation reste élevée.

Les investisseurs sont également devenus plus prudents face aux informations faisant état d'une présence militaire américaine croissante au Moyen-Orient et à la possibilité d'un conflit entre les États-Unis et l'Iran, ce qui a fait grimper les prix du pétrole et des valeurs refuges traditionnelles.

Parallèlement, l'euro s'est stabilisé autour de 1,18 dollar après une forte baisse lors de la séance précédente, suite aux informations selon lesquelles la présidente de la Banque centrale européenne, Christine Lagarde, pourrait quitter son poste avant la fin de son mandat en octobre prochain.

Division au sein de la Réserve fédérale

Le compte rendu publié mercredi a révélé des divergences au sein de la Réserve fédérale quant à l'orientation future des taux d'intérêt américains. Ce document laisse entendre que le futur président de la Fed, dont la prise de fonction est prévue en mai, pourrait rencontrer des difficultés à imposer des baisses de taux.

Le compte rendu indique que de nombreux décideurs politiques s'attendent à ce que les gains de productivité contribuent à contenir l'inflation, mais « la plupart des participants » ont averti que les progrès pourraient être lents et inégaux.

Plusieurs analystes ont noté que des hausses de taux restent possibles si l'inflation continue de dépasser les niveaux cibles.

Peter Dragicevich, stratégiste en devises pour la région Asie-Pacifique chez Corpay, a déclaré : « Cela suggère qu'il n'y a pas de besoin urgent de baisser à nouveau les taux, du moins pas avant la fin du mandat de l'actuel président Jerome Powell en mai. »

Les données publiées mercredi ont également montré que la production industrielle américaine a enregistré sa plus forte hausse en 11 mois en janvier, parallèlement à une augmentation des dépenses d'investissement et des mises en chantier de logements.

Les marchés attendent désormais les indices PMI mondiaux et les données du PIB américain, dont la publication est prévue vendredi.

L'euro se stabilise après les spéculations autour de Lagarde

L'euro s'est légèrement apprécié face à la plupart des grandes devises après s'être stabilisé suite à une vague de ventes déclenchée par les spéculations sur un possible départ anticipé de Christine Lagarde de la BCE. Selon un article du Financial Times, un tel départ donnerait au président français sortant, Emmanuel Macron, une influence sur le choix de son successeur.

Le mandat de Lagarde doit prendre fin en octobre 2027, et bien que ses successeurs potentiels ne devraient pas modifier radicalement la politique monétaire, ces spéculations sont apparues à un moment où des changements de direction se dessinent également à la Réserve fédérale.

Terry Wiseman, stratégiste mondial en matière de change et de taux chez Macquarie Group, a déclaré qu'un changement à la Fed pourrait s'avérer plus significatif pour l'orientation de la politique mondiale qu'un changement à la BCE.

Il a ajouté : « Elle pourrait facilement être remplacée par quelqu’un de plus accommodant ou de plus belliciste ; c’est difficile à dire car il n’y a pas de favori évident. C’est probablement pourquoi les marchés n’ont pas réagi fortement. »

Le yen chute, le dollar australien reste stable

Le yen japonais s'est affaibli pour la deuxième séance consécutive après l'annonce par l'administration Trump de projets d'une valeur de 36 milliards de dollars, première vague d'investissements dans le cadre de l'engagement du Japon d'investir 550 milliards de dollars aux États-Unis.

Le yen s'est légèrement déprécié à 154,96 pour un dollar après avoir perdu environ 1,5 % cette semaine.

Chris Turner, responsable de la recherche mondiale chez ING, a déclaré que les investissements directs japonais aux États-Unis seront un thème clé cette année, ajoutant encore plus de complexité aux perspectives de la paire USD/JPY.

La question centrale pour les marchés des changes est de savoir si ces investissements stimuleront les flux de dollars ou si le Japon utilisera ses réserves de change pour garantir les prêts en dollars et éviter de faire pression sur le yen — Tokyo semblant privilégier cette dernière option.

Parallèlement, le dollar australien s'est maintenu stable aux alentours de 0,7050 $ après que les données sur l'emploi ont montré que le taux de chômage restait à son plus bas niveau depuis plusieurs mois, à 4,1 %.

Le dollar néo-zélandais a progressé de 0,3 % pour atteindre 0,5982 dollar américain après avoir enregistré sa plus forte baisse depuis avril, suite à une position plus prudente de la Banque de réserve de Nouvelle-Zélande concernant les futures hausses de taux.

Les fermetures liées aux jours fériés à Hong Kong, en Chine et à Taïwan ont ralenti l'activité commerciale asiatique, tandis que le yuan chinois offshore est resté stable autour de 6,9 pour un dollar pendant les heures de négociation européennes.

Les cours de l'or ont progressé jeudi en Europe, enregistrant une deuxième séance de hausse consécutive et repassant la barre des 5 000 dollars l'once. Le métal précieux poursuit son redressement après avoir atteint un plus bas en deux semaines, soutenu par une demande renouvelée de valeurs refuges dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes entre les États-Unis et l'Iran.

Cependant, la hausse du précieux métal est limitée par la vigueur du dollar américain sur le marché des changes, soutenue par le compte rendu de la dernière réunion de politique monétaire de la Réserve fédérale, qui a réduit les anticipations d'une baisse des taux d'intérêt américains en mars.

Aperçu des prix

• Cours de l'or aujourd'hui : L'or a progressé de 0,9 % pour atteindre 5 022,04 $, contre 4 976,25 $ à l'ouverture de la séance, tout en enregistrant un plus bas intraday à 4 960,54 $.

• À la clôture de mercredi, les cours de l'or ont progressé de 2,0 % dans le cadre d'un redressement après avoir atteint un plus bas de deux semaines à 4 841,43 dollars l'once.

Tensions géopolitiques

La Maison Blanche a annoncé mercredi que des progrès relatifs avaient été réalisés lors des pourparlers sur l'Iran qui se sont tenus cette semaine à Genève, même si des désaccords persistent sur plusieurs questions fondamentales non résolues.

Dans ce même contexte, une réunion élargie des conseillers à la sécurité nationale américains s'est tenue dans la salle de crise de la Maison-Blanche afin d'évaluer l'évolution de la situation concernant l'Iran. Les responsables ont souligné l'importance de finaliser le déploiement et le positionnement des forces militaires américaines dans la région d'ici la mi-mars, témoignant ainsi de la préparation stratégique face à d'éventuels développements.

Dollar américain

L'indice du dollar a progressé de 0,1 % jeudi, prolongeant sa hausse pour une quatrième séance consécutive et atteignant un sommet en deux semaines à 97,78 points, reflétant la vigueur persistante de la devise américaine face à un panier de devises mondiales.

Comme chacun sait, un dollar plus fort rend l'or libellé en dollars moins attractif pour les détenteurs d'autres devises.

Cette vigueur du dollar s'explique par le fait que les investisseurs privilégient de plus en plus la devise américaine, la considérant comme l'une des meilleures opportunités disponibles sur le marché des changes, d'autant plus que l'on s'attend à ce que les taux d'intérêt américains restent inchangés durant le premier semestre.

Procès-verbal de la Réserve fédérale

Le compte rendu de la dernière réunion de la Réserve fédérale, qui s'est tenue les 27 et 28 janvier, a révélé des divergences entre les décideurs politiques quant à la trajectoire appropriée des taux d'intérêt américains. Ce compte rendu laisse entendre que le futur président de la Fed, dont la prise de fonction est prévue en mai, pourrait rencontrer des difficultés pour mettre en œuvre les baisses de taux.

Le compte rendu indique également que certains membres anticipent des gains de productivité qui atténueront les pressions inflationnistes, tandis que la plupart des participants préviennent que les progrès vers une inflation plus faible pourraient être lents et inégaux. Certains ont même évoqué la possibilité d'une nouvelle hausse des taux si l'inflation reste supérieure à l'objectif.

Taux d'intérêt américains

• Suite à la publication du compte rendu, et selon l'outil CME FedWatch, les anticipations du marché concernant le maintien des taux américains inchangés lors de la réunion de mars sont passées de 90 % à 95 %, tandis que les anticipations concernant une baisse de 25 points de base sont passées de 10 % à 5 %.

• Pour réévaluer ces anticipations, les investisseurs suivent de près les prochaines données économiques américaines, ainsi que les orientations futures de la Réserve fédérale.

Perspectives dorées

Jamie Dutta, analyste de marché chez Nimo Money, a déclaré que les préoccupations géopolitiques dominaient actuellement le sentiment général, notant que des rapports suggéraient que toute action militaire américaine potentielle contre l'Iran pourrait durer plusieurs semaines.

SPDR Gold Trust

Les avoirs en or du SPDR Gold Trust, le plus important ETF adossé à l'or au monde, sont restés globalement inchangés mercredi à 1 075,61 tonnes métriques, soit leur niveau le plus bas depuis le 15 janvier.